日期：2016-3-25（原创文章,禁止转载）
宏磊股份4.74亿黑洞 民族证券投行内控存隐忧-股票频道-多赢财富
导读
宏磊股份卷入近5亿元资金黑洞的漩涡中，虽然问题出在上市公司内部治理有重大漏洞，但是作为保荐机构的
宏磊股份卷入近5亿元资金黑洞的漩涡中，虽然问题出在上市公司内部治理有重大漏洞，但是作为保荐机构的民族证券在持续督导期间不尽职，不能推卸。8月23日，浙江证监局对民族证券的保代何继兵、冯春杰给予出具警示函处罚。
据理财周报报道，4月27日，宏磊股份年报终于千呼万唤揭开面纱，但摆在投资者面前的，却是一个千疮百孔的“烂摊子”。
数据显示，宏磊股份去年营业收入37.6亿元，净利润3162万元，两者同比降幅分别达到6.05%和62.71%。对此，宏磊股份归结为大股东宏磊控股，因在2012年占用其4.74亿元的资金，导致净利润出现大幅度下滑。
值得注意的是，年报披露的同期，宏磊股份也相继发布行政监管措施决定书、证监会立案通知书等公告。行政决定书中，浙江证监局要求公司关联方必须立即停止资金占用的行为，并向宏磊股份偿还资金及利息。作为宏磊股份的保荐机构，民族证券紧急与公司展开磋商。一名接近宏磊股份的人士透露，民族证券给出的意见很直接，就是大股东直接掏现金偿还近5亿的窟窿。最终，宏磊股份接受了民族证券方案。
“虽然问题出在上市公司内部治理有重大漏洞，但保荐机构持续督导期间的不尽职，也绝对不能推卸。”某上海券商保代表示。
实际上，宏磊股份在上市前夕就存在关联方占用资金的隐患。不过，民族证券在保荐期间，曾信誓旦旦地表示该问题已得到解决。根据招股书，宏磊控股在2008年、2009年存有资金拆借5亿元的情形。对此，民族证券给出“先偿还资金，后健全内控机制”的方案。2009年10月底，大股东向宏磊股份偿还所有占用资金以及利息。
随后，在民族证券牵头下，宏磊股份建立一套相关的规范章程，如《防范控股股东及关联方资金占用管理办法》、《控股股东行为规范》等。同时，宏磊股份董事长承诺，“未来不以任何方式直接或通过其关联方间接占用宏磊股份资金。”
民族证券给出的最终意见，为报告期内公司发生的资金拆借行为，对上市不构成实质性障碍。如今看来，这一纸规范、承诺、意见等，在后续公司发展中形同虚设。
2012年报披露，宏磊控股在互保信贷危机爆发后，需要向银行偿还2亿元债务。银行收紧对其信贷额度后，倒逼大股东占用宏磊股份近5亿元的票据。
“占用资金不是说绝对不行。问题是占用额度对净利润的影响，以及占用后的投资能否产生稳定的现金流来偿还这笔费用。”前述上海保代表示。
4.74亿元窟窿填平后，对中介机构的追责接踵而至。首当其冲的是两名被警告的保代何继兵、冯春杰。资料显示，两人都是民族证券投行部执行总经理。
8月23日，浙江证监局公示对两名保代的处罚。两人因在持续督导期间未勤勉尽责，也未及时发现并制止公司的违规行为，被出具警示函。
实际上，两名保代在今年对宏磊股份的内控机制发表意见时，承认在资金管理方面存在重大管理缺陷。但就在两年前上市时，保代在招股书还表示宏磊股份已通过建立内部机制，可以防范占用资金的情形发生。
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